近日，麦肯锡发布了《中国Top 40家银行价值创造排行榜（2018）》，40家纳入分析的银行包括6家大银行（分别是四大国有银行、交行和邮储银行）、12家全国性股份制银行、17家规模较大的主要城商行以及5家规模最大的农商行。

麦肯锡全球资深董事合伙人曲向军认为，未来三年或者五年，银行业会有两大重大趋势：一是分化更大，好的银行会更好，差的银行会很差；二是中国银行业很可能会存在重大的并购的机会。

一、银行利润创造能力持续走低

自2015年至2017年，银行业的经济利润持续下滑。2017至2018年, 国内银行面临更严峻的挑战。

麦肯锡在报告中指出，国内银行经济利润创造能力近年持续走低，主要源于三大挑战：

1、银行利差收益和中间收入持续下降，收入增长整体乏力，经济利润缺乏增长抓手（40家银行的净利润收益率由上一年度的1.88%下降至今年的1.85%）；

2、大部分银行依然依赖重资产模式驱动规模增长，有碍银行创造经济利润（风险加权资产增速大幅超过资产增速，风险加权资产较上一年增长约8.6%，相应的总资产增速仅为5.6%）；

3、行业监管趋严，金融杠杆收缩，导致资本受限，多数银行已经无法支撑高资本的成长模式。

上述挑战增加了银行未来的不确定性。麦肯锡去年就提出，未来3年将是中国银行业转型生存的关键时期, 银行亟需从规模银行转型为价值银行。展望未来，挑战或将更为严峻。

麦肯锡进行的压力测试显示，在不良贷款率（以2017年1.74%为基准）继续上升20%的情景下，银行平均ROE将下降1.5%~2.7%；将会有28家主要银行的经济利润为负，仅10家银行经济利润为正。

目前颇让银行头疼的还有资本补充的问题。目前有些银行一年规模扩大10%，利润和收入才增加不到2%，问题较为严峻。

麦肯锡发现，2015年，40家银行中有4家未能创造股东价值，2016年该数字增至13家，2017年更是达到了22家。该严峻形势在本年度终于有所改观，截至2018年上半年，仅有15家银行未给股东创造经济利润。

从四大类银行来看，2017年六大行整体经济利润下降达16.8%；12家全国股份制银行整体经济利润由正转负；17家主要城商行整体经济利润同样转负，达-129亿元人民币；仅5家主要农商行同比提高5.3%，是四类银行中整体经济利润唯一得到提升的一类。

二、对公毁灭价值，零售价值巨大

与前两年相比，2017年银行业的贷款规模进一步增长，但贷款相关的经济利润却下降了2985亿元人民币。经济利润下滑主要来自净利差的缩减，主因是利率市场化。而利率市场化对于公司银行贷款组合影响尤为严重，使得对公贷款业务持续恶化，净利差连年下跌。

报告分析了40家银行的贷款组合，价值毁灭主要来自对公贷款，经济利润损失高达6,441亿元人民币，由利率市场化造成净利差逐年下跌所导致。

在对公业务的20个主要行业投放中，11个行业并不创造价值，制造业和批发零售业损失最为严重，在2016年的报告中，麦肯锡发现有8个行业不创造价值，2017年为7个；而在另外9个经济利润为正的行业中，水利环境行业与租赁商务行业经济利润最高。

相比之下，零售贷款经济价值巨大： 共有30家银行的零售贷款经济利润为正，经济利润更是直接和银行的零售贷款占比成正比。

三、大量农商行和城商行将被并购

“国内银行经济利润下滑是普遍现象，但相较于大行和农商行，股份行和城商行受到的冲击最大。”曲向军表示。

麦肯锡认为，一番马太效应作用后，未来3年中国银行业的一大主题是“并购”，数量巨大的城商行和农商行会是被并购一方。股份行和城商行“受灾”更严重原因如下：

一是因为股份制银行和城商行的市场集中在一线城市和发达城市，竞争激烈，定价市场化对其影响很大，有些股份行甚至利差低至1.6%，远低于银行业平均利差水平。

二是因为存款没有四大行稳定，存款的成本在大幅上升，而在监管要求下贷款利率在下降，加剧了利差缩窄。并且因去杠杆和资管新规等监管要求，中收也在下滑。

三是没有做到资本高效配置，这方面需要转向打造价值银行，精细化配置资源，盯紧创造利润最多的行业和客户。

四是风险偏好过高，因为长期容忍高风险，为了抢占市场做“别人不敢做的业务”，所以城商行和股份行的不良资产积压，逾期贷款率业内平均是5%，而这两类银行中很多都超过8%，不良的包袱很重。

但曲向军也提到，股份行和城商行中也有分水岭，个别银行在零售方面较为突出，抗压能力明显提高。

同时，在并购这些银行之前，将成为股东的银行应当“修炼内功”，包括抗风险能力、定价能力、科技能力、管理能力，推动董事会管理架构。

（本文来源：银行青年）